베트남에서 금융 파생상품 계약 분쟁 처리

1. 금융 파생상품 계약이란 무엇이며 관련 법적 규정

분쟁 해결 조치로 들어가기 전에, 금융 파생상품 계약이 무엇인지, 그리고 베트남에서 현재 어떤 법적 체계가 있는지 간단히 짚고 가겠습니다 — 분쟁이 발생했을 때 좋은 법적 근거가 되도록요.

금융 파생상품 계약이란 기본 자산(증권, 채권, 지수, 금리, 외환 등)의 가치에 따라 그 계약의 가치가 결정되는 계약을 말합니다. 흔한 유형으로는 선물 계약(futures), 옵션(options), 포워드 계약(forward), 스왑(swap) 등이 있습니다. 즉, 기본 자산이 변동하면 파생상품 계약도 이익이 되거나 손실이 될 수 있다는 뜻입니다.

2019년 증권법(Law on Securities 2019)은 증권 활동 및 파생상품 시장을 규제하는 주요 법적 문서입니다. 이 법은 참여 당사자들의 권리와 의무, 그리고 위반 시 처리 조치들을 명확히 규정하고 있습니다.

제158/2020/NĐ‑CP 법령(Decree 158/2020/NĐ‑CP)은 파생상품 및 파생상품 시장 활동을 상세하게 규정하며, 이에는 청산(clearing), 결제(settlement), 지수 선물 계약 및 국채 선물 계약의 거래 등이 포함됩니다. 2021년 통지 58/2021/TT‑BTC(Circular 58/2021)는 이 법령의 일부 내용을 실행하는 지침을 제공하며, 특히 청산, 결제, 예탁 증거금(margin asset) 관리, 손실 또는 지불 불능 상태에 대한 책임과 관련된 조항들을 다룹니다.

가장 최근의 변화 중 하나는 2025년 6월에 발효된 통지 14/2025/TT‑BTC(Circular 14/2025)로, 파생상품 거래 계약서 양식이 수정되어 이전 양식을 대체하고 분쟁 처리 조항, 지불 불능 상태 처리, 정보 오류 등의 조항이 업데이트되었습니다.

2. 파생상품 계약 분쟁 상황 및 처리 방법

파생상품 계약에 분쟁이 생길 때 보통 다음과 같은 유형으로 나뉩니다. 아래는 각 경우와 실제적/법률적 처리 방법입니다.

2.1 자주 발생하는 분쟁 상황

• 지불 불능 상태 (Insolvency / 불이행)
  청산 회원(clearing member) 또는 고객이 손실 포지션(loss position)을 지불할 수 없거나, 파생상품 계약상의 지불 의무를 이행할 수 없는 경우, 통지 58/2021에는 지불 불능 상태로 간주되는 조건들이 명확히 규정되어 있습니다.

• 마진 오류, 예탁 증거금 자산(margin asset)의 부적절한 사용, 정보 오류 또는 보유 계약 수량 오류
  예를 들면, 청산 회원이 요구되는 예탁 증거금을 제공하지 않거나, 증거금 자산을 제대로 관리하지 않거나, 계약 정보에 오류가 있거나 계약 수량이 잘못 기록된 경우 등이 있습니다. 이는 거래 회원(trading member)과 청산 회원 간 또는 청산 회원과 고객 간의 분쟁 원인이 됩니다.

• 지불 문제: 지연 또는 미지급
  예: 포지션 차액(position difference)의 결제, 선물 계약 만기 시의 최종 지불, 기타 발생 비용. 지불해야 할 측에서 지연하거나 지불하지 않으면 분쟁이 발생합니다. 통지 58/2021에는 지불 의무 및 위반 시 처리 조치들이 규정되어 있습니다.

• 계약 내용의 분쟁
  예: 이익/손실 포지션의 계산 방식이 불명확하거나, 최종 결제 가격(final settlement price), 계약 종료(해지) 조항(contract termination), 계약 변경 조항(contract amendment)이 명확하지 않은 경우. 2025년 14/2025 통지에서 새로 도입된 계약 양식들은 이러한 조항들을 보다 명료하게 만들기 위한 것입니다.

• 청산 또는 결제 규정 위반: 증권 거래소 (Sở GDCK), VSD(베트남 증권 예탁 및 청산 회사, Vietnam Securities Depository) 등이 관련되어 있는 경우
  이 기관들이 현행 규정(regulatory regime)을 준수하지 않을 때, 청산(clearance), 결제(settlement), 예탁 증거금(margin) 관리와 관련된 규정을 위반했을 경우에도 분쟁이 발생할 수 있습니다.

2.2 분쟁 처리 절차 및 방식

아래는 투자자 또는 기업이 파생상품 계약 분쟁을 처리할 때 실제로 적용할 수 있는 단계 및 방식입니다.

• 협상 및 조정(Negotiation & Mediation)
  피해 당사자는 먼저 상대방에게 설명을 요청하거나 계약상의 의무를 수행하라고 통지(notification)를 보내고, 잘못이 있으면 시정하도록 요구합니다.

  계약에 분쟁 해결 조항(dispute resolution clause)이 포함되어 있다면 (예: 법원 또는 중재 선택), 해당 조항을 활용하여 중재(arbitration)나 조정(mediation)에 상대방을 초대할 수 있습니다.

• 계약 증거 및 최신 양식(contract template) 검토
  원본 계약서, 부속 문서(appendix), 그리고 최신 계약 양식(예: 통지 58/2021 또는 14/2025 기준)을 검토하여 분쟁 처리 조항, 지불 불능 처리, 예탁 증거금 책임 등의 조항이 어떻게 되어 있는지 파악합니다. 특히 구 양식과 신 양식 간의 차이가 있다면 중요합니다.

  관련 증명서류로는: 포지션 내역(position statements), 증거금 통지(margin notices), 지불 기록(payments records), 이메일, 증권 거래소 또는 VSD로부터의 통지 등이 있습니다.

• 통지(Circulars) 및 법령(Decrees)의 규정 적용
  제158/2020 법령과 통지 58/2021은 핵심 법적 틀(framework)입니다. 이들은 지불 불능, 청산펀드(Clearing Fund)의 사용, 예탁 증거금 위반 시 계약 청산 절차, 청산 회원 또는 투자자가 의무 위반 시 VSD의 권한 등을 규정합니다.

  계약이 14/2025 통지에 따른 새 양식을 사용하는 경우, 이러한 업데이트된 조항들을 잘 이해하고 그것이 옛 양식보다 우선하는지 여부를 고려해야 합니다.

• VSD / 증권거래소에 처리 요청
  만약 투자자가 거래 회원 또는 청산 회원의 행위로 피해를 입는 경우, 그 행동이 청산, 결제, 증거금 규정 위반인지를 VSD 또는 증권거래소에 진정(complaint)할 수 있습니다.

  VSD는 상대방이 지불 불능 상태일 때 포지션을 청산(liquidate position), 증거금 자산 사용, 청산펀드(Clearing Fund)를 활용할 권한이 있습니다.

• 법원 또는 중재에 제소(File Lawsuit at Court or Arbitration)
  협상이나 조정이 성공하지 않으면, 사건이 발생한 장소나 피고의 거주지 소재의 민사 법원(People’s Court)에 민사 소송을 제기할 수 있으며, 이는 민사소송법(Civil Procedure Code)의 규정을 따릅니다.

  계약에 중재 조항이 포함되어 있고 양 당사자가 중재를 허용한다면, 중재가 법률적으로 유효한지 확인해야 합니다.

  소송을 제기할 때는 충분한 증거가 필요합니다: 계약서, 적용된 계약 양식, 통지서, 지불 내역(statement), 과실 또는 손해를 증명하는 문서 등.

• 관할권 & 소송 절차
  분쟁 해결은 일반적으로 인민 법원(People’s Court)이 담당하며, 단 양측이 중재에 동의한 경우 중재 절차가 적용될 수 있습니다.

  법원에서 소송할 경우, 민사소송법(Civil Procedure Law)의 절차를 따라야 합니다.

  증권 분야에서는, 증권법 2019년 법률이 파생상품 활동에서 양당사자가 동의하면 법원 또는 중재를 통한 분쟁 해결을 허용하고 있습니다.

3. 결론

베트남에서 금융 파생상품 계약 분쟁을 처리하는 것은 투자자, 청산회원(clearing member), VSD, 증권거래소 등 여러 주체들과 전문 법규, 계약 조항의 세부 사항들이 관여하기 때문에 꽤 복잡할 수 있습니다. 하지만 현재의 법적 틀 — 2019년 증권법, 제158/2020 법령, 통지 58/2021, 그리고 2025년 새로 업데이트된 계약 양식 등 — 을 통해 권리를 효과적으로 보호할 수 있는 수단이 많습니다.

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